谁在制造全流通利空的市场陷阱？2004-07-27 15:45:56

野山
   
         市场依然在下跌的阴影笼罩当中，三重底已经基本上失败，今天创了新底，“M头”已经形成向下破位的格局。市场的反弹，也显得谨慎，力度不够。全流通的问题，再次成了干扰市场的利空因素。
        研究全流通的方案，正常，也必须。因为该解决的问题，终归要解决，长久的拖下去，不是解决问题的方法，也不利于问题的健康解决。
        2200点的时候提出全流通问题，市场为之震撼，尽管有关部门领导到处宣传国有股减持是市场的的重大利好，但是市场参与者都不那么傻，都知道实质上是重大利空，纷纷抛售。到了1300点附近，扣除新股因素，大盘已经跌幅近半，股价很低，那时候，又提出全流通的问题，按理，市场依然应该理解为利空，但是，市场却把它理解为重大利好了。为什么？很简单，一方面，利空经过了长期的心理消化，大家进一步看淡了；另一个方面，就是股价已经大幅下跌，将利空的因素从股价上剥了下来；第三，也是很重要的一点，就是全流通的方案，基本上确立了对流通股东的补偿意向，这样，就从根本上化解了不公平因素，也化解了股价的下跌动因。后来以四川长虹为首的减持概念的大幅上涨就是明证。
        从2001年7月份以来，全流通的问题，就成了股市投资者之痛。每次的下跌，几乎都与它有关。而且，政策上反反复复，一会儿说要研究，要搞，于是大跌；然后又说没有方案，短期内不会搞，于是反弹；然后又说在研究，在探讨，方案即将推出，然后又说相当长时期不可能……搞得投资者眩晕，迷茫，不之所从。很多阿大资金干脆破罐子破摔，离开市场。
        从今年初开始，市场确立了一个方向，就是向有利于二级市场投资者的方向研究全流通方案，因此，股市大涨才有了底气。现在，大涨的400多个点几乎又跌回来了，而全流通问题又被提起，且方案似乎有变。最近有关官员和学者对全流通问题的说法值得注意：
        比如：“如果只考虑流通股股东的利益，不考虑包括国有股东在内的非流通股股东的利益，就会走向利益机制处理的另一个极端。无论大股东、小股东利益都应该保护”。这种说法在利益处理上看似公平，实际上有两个方面打击了市场：一方面，忽视了长期以来流通股股东已经遭受了巨大损失、非流通股股东早已获得巨大回报的真实情况；另一方面，对于市场已经形成保护流通股股东利益这种共识的情况下，现在又这样提，对其信心打击是致命的。
        假如这类观点是结论性的东西透露出来，可以基本上断定，一个不符合市场规律，严重伤害市场热情的方案强行出台，股指可能会转而大幅下跌。
        但是我不担心会出台这样的正式方案，我所担心的，是有人在利用市场，在考验市场。实质上，是在制造全流通利空的市场陷阱。
        在过去，围绕全流通方案的讨论经历了几年时间，种种说法一直没有间断，但是，不符合市场规律的说法上市不久就会被有关方面用辟谣、申明、说明等方式否定或者澄清，现在的说法，其实质是过去的多次影响市场的一些说法的沉渣泛起。如果再做深刻的研究，是2200点以来，一直干扰市场的势力因素和实力因素在继续干扰市场。这方面的问题，当然不能怪罪发表真实想发或者真实研究成果的专家或者官员，但是每次专家或者官员的言论，如果都迎合了一些势力的胃口，那就要引起我们的特别的警惕。
        不过，我们虽然可以不相信这类方案会获得zf的最终支持，但是它们对于市场的强烈影响是不可以忽视的。从规律上来看，股指的下破支撑位，对于将来的大行情是有必要的，那是技术的因素。而这些言论或者消息，则直接地促进了股指的下跌，促使股指迅速向调整的终极方向快速进发，从这个角度来看，出现这种现象应该是有利的，也是必要的。只是，我们在操作的时候，要把握住这样一个方式：大底之前的大跌，往往是最残酷的，需要防范；但大跌之后的机会，也往往是诱人的，需要做好一切准备，迎接难得的必胜战役。</p>