8月5日,华尔街顶级大师,“台湾股坛教父”胡立阳先生参加腾讯网证券频道独家网络支持、北京知钱俱乐部场地支持的投资者见面会。以下是胡立阳先生的发言实录。
主持人:大家下午好!今天我们很高兴的座在这里迎接一位绝对是重量级的人物——胡立阳先生。胡立阳先生曾经在全球最大的证券公司美林证券公司担任副总裁,他被称作为“华尔街神童”。可以说他是我们华人在华尔街最高的骄傲。同时胡老师还是台湾几所一流大学的客座教授,被人们称之为“亚洲股神”和“股坛教父”。胡老师这两天的日程非常繁忙,他每天只能睡三个小时。所以我们有幸邀请到他特别不容易,这次的活动我们要特别感谢胡老师的弟子胡振生先生。下面用我们最最热烈的掌声欢迎我们顶级大师胡立阳先生登台!
胡立阳:非常谢谢美丽的主持人!我刚刚从济南过来。胡老师真的是很惨的,我的喉咙开过好几次刀了,开到你们都想象不到我的喉咙的状况了,我每次被推进手术室的时候大夫都说,“吴先生有必要再跟大家讲话讲到这样子吗?”没办法,为了推广股票投资,为了让大家知道什么是股票,我真的是不遗余力,非常辛苦!
我记得很清楚,当年我在美国华尔街,从美国东岸讲到西岸,从南讲到北。后来被称之为台湾股票市场的股王,这也是非常不容易的。台湾当年的股市和当今大陆股市的背景非常像,当时我应邀为台湾证券市场发展基金会服务的时候,当时真的可以称得上是“三顾茅庐”了,他们一定要我回来。当时台湾的投资人也就是2%,现在沪深股市的投资人占到了7%点多。当时的投资者就有2%,30多岁出头的时候我在美国最大的证券公司美林证券工作,结果后来我却离开了这里我跑到了一个“不毛之地”去教大家做股票投资。为什么呢?
我想起了一个小故事,我们公司当时是美国最大的证券公司,当时公司征询一位分公司的总经理,公司有三名高手的意思是说你只要通过这个考试就可以胜任这个职位了。这个考试其实是一个很简单的问答题:假设公司派你到阿拉斯加去卖电冰箱,你愿不愿意去?其他的所有候选人都用非常快的速度答复了总公司,当时一半的人说我们是超级业务员,公司派我到什么地方,我们一定会去,一定会成功。另外一半说我们虽然是业务员,但是如果派我们去阿拉斯加卖电冰箱没有前途的话我们也会和公司说。
但是我们公司的老板认为我回答的最好,我是这样回答的,我说:到阿拉斯加卖电冰箱我真的没有把握,这是个非常困难的任务。我没有办法我会成功,我一点把握都没有。但是如果在这么艰难困苦的环境中如果我做到了,我成功了,就证明我是“人上人”。这是一个非常难得的机会,我愿意掌握。我当时就是这样回答的。因为我想当人上人,之后就当上了分公司的总经理。
当时,我认为股票投资真的是一个很好的投资工具,真的是可行的。我们非常高兴愿意一试。当时第二个念头也是非常重要的,和我们沪深股市息息相关的。当时我看到台湾的股价指数大约是700多点,不到800点。我当时已经看到了一个非常庞大的前途,我认为台湾的股市会涨到8000点,从700点涨到8000点这是一个不可思议的股市。当时我担任证券发展基金会的秘书长,专门推广股票投资的。他们问我为什么台湾股市会从700点涨到8000点?我当时说台湾的股票投资人只有2%,我估计会在很短的时间内从2%增加到20%,我估计这三年内我有把握推广股票投资,让大家都了解股票是怎么回事,都能进入股市。
根据我个人的研究,我发现在台湾有一个现象,每增加1%的投资人口指数就可以增加400点,这个计算方式相当复杂,根据每个人进场以后会在股市里面贡献多少的资金慢慢的算出来的。每增加1%的投资人可以增加400点指数,我估计可以增加4200点,加上台湾当时的800点的指数刚好是8000点。当时我们开了记者发布会把这个消息告诉了大家,但是只有一家媒体报道了说胡立阳老师说台湾的股市会涨到8000点。有一些总编辑说胡先生乱讲,他们报社不能乱登。结果我对了还是错了?我错的。因为台湾的指数在三年以后不是涨到8000点,涨到了12000点,所以说我错了。
最近我常常在演讲,常常座飞机,到吉隆坡和内地的好多地方,包括深圳和上海都去过了。我和大家讲座飞机让我感受到了大家对股市的疯狂程度,有一段时间大家忘了我。因为有一段时间我退到了幕后,因为我捱了两次刀受不了。我经常被邀请去演讲,不断的坐飞机,总是会碰到一种现象,有一次的印象特别深刻。我一上了飞机,空中小姐一看到怎么胡立阳来了,我今天看到了胡立阳,很多人围过来了,都围到了我身边,当时我真的是受宠若惊,大家还没有把我忘了。当时的股市相当红火,大家问我是不是要买点?我还没有回答,大家都跑到这边来了。
结果我刚要说的时候,有一个人很生气的走过来了,你们知道那位是谁吗?没错,是机长。机长说你们在干什么,我们公司是这样训练你们的吗?整架飞机上是不是只有胡立阳一个?你们怎么只服务他一个人呢?太不象话了。马上十几个服务员吓得都跑光了。当时真的是有史以来我最尴尬的场面,我座到那边还没有讲一句话就碰到那种场面,非常尴尬,座立难安的。
我又想讲话了,但是还没有讲的时候,他说,“胡老师,现在就剩下我们两个人,看明天是买哪一只比较稳一点?”所以我就开始感觉到了股市真的是热了。我在股票市场第一线感觉最灵敏。我很喜欢和大家聊天,我去年在华尔街演讲的时候,我的美国老同事,他们各个几乎在美国都是总经理级的,他们说你知道你创下了很多惊世记录吗?你演讲的场次之多没有人打破这个记录。我演讲之多达到了什么数字?为了推广股票,我经常在清早的时候就得演讲,一些保险公司他们邀请我清晨5点演讲,一天讲20个小时。我的秘书帮我写下来了,我平均一年演讲1100场,连过年都讲4场到5场。我希望今天能够给大家带来一些收获。
一开始,永远演讲的都是同样的开场白。我想问一下,你们认为投资股票的目的是什么?我们一定要搞清楚。这个都搞不清楚什么都不要玩儿了,这个游戏就结束了。
提问:胡立阳老师,股票我也小小的炒了一小点,我觉得我炒股票最大的收获就是提高了我掌控风险的能力,提高了我对股票风险的意识。实际上从股票中也能学到很多其他的思维方式,所以我觉得炒股对重要的不是赚钱和赔钱,而是说从中得到一种思维,并且能够把它运用在其他的事情中,锻炼自己风险的掌控能力和一种独特的思维方式。这是我在炒股当中一点点小的心得体会。
胡立阳:你已经到了博士学位的阶段。我们简单的讲一下投资股票的目的是什么。我今天实在是对不起大家,我前天晚上只睡了两个多钟头,因为要赶飞机。当年我大胆的预测台湾的指数会从800点涨到8000点,涨10倍,我今天我也接受内地好多的平面媒体和电视媒体,问我对沪深股市未来的预测。因为和台湾股市实在太像了,个台湾股市在18年前那一波大涨的行情非常非常像,当时我根据投资人数预测指数,今天我讲同样的话,很多的人预测股市,最重要的一项因素他们都没有看,他们只看成交量,只看到了股价,有一样东西是非常重要的,就是开户人口数,你们每天在看股价趋势图,我非常重视这个,这个非常重要。因为股价是钱堆起来的,钱是人带起来的,所以只要人多这个股市就绝对会旺。像任何行业都一样,百货公司没有人炒怎么会有钱炒,当然人多也不见得就钱多了,这属于鸡蛋里面挑骨头,但是原则上,我可以和大家说只要有人就可以炒。
上周我接受媒体采访,我说大家真的真的不要害怕,为什么?因为我们的开户人口数大约占了总人口数的7.6%,还不到8%。胡老师做过非常仔细的统计研究,所有全世界各国的股市,只要是新兴市场,经过新兴市场发展的这段历史,我翻了一下历史的资料发现只要是开户人口数占投资人数的10%以内,我还没有看到世界上哪一个新兴股市会出现崩盘?沪深股市真的还有非常长远的一段路,而且有很好的光景在前面,这个路可以顺顺畅畅的继续走。不要担心。很多人问我胡老师预测这个股市会涨到多少点?这个是我不愿意预测的。
我们用三个月的时间去研究数据,只要沪深股市的开户人口增加1%,就可以为我们的上证指数拉升700点,我们现在还有2.5%的发展空间。指数在5500点到6000点之间都还是安全的阶段,合理的空间。在这个最大范围内不要自己吓自己,我今天给你们很多很多重要的统计数字。这些统计数字会直接告诉我们上证指数或者是整个股市都还有发展的空间。
第二,我们看到很多公司市盈率都高到了50倍以上,甚至达到了55倍,最近根据我个人简单的统计,我们几位同仁一起统计了一下,我们统计的数字目前是42倍。42倍比起很多地方的股市,包括东南亚国家的股市好象是偏高一点,但是他们忽略了一个很重要的要素,我们的经济成长率连续3年都在10%以上,几乎接近了11%。你们要知道这个是开玩笑。假设我们今天的经济成长率是10%,另外一个地方的股市经济增长率是5%,你不要以为我们比他们多5%。如果他第二年的经济成长率还是5%,我们还是10%。那加起来是4倍的意思。因为我们现在经济增长率是2倍,他们第二年是5%,我们还是10%,两倍×两倍这个值是非常巨大的,是四倍。美国的经济成长率现在是5%以下,我们已经胜过他们3倍了,两三年下来这个数字不是开玩笑的。所以我们的市盈率难道只局限于20倍、25倍吗?我认为合理的市盈率在沪深股市中会是60倍-80倍之间。
第三,我们看到一个很重要的因素,控制股市涨跌的一个因素就是币值的增长。台湾的股市从800点涨到12000点。很多人叫做我“台湾股市的教父”,多少有点夸大,不过我还是很感谢的。当时我看到最难过的一件事情就是台湾的股市后来崩盘,从12000点短短的6倍之内跌到2600点。因为新台币增长太快了,当时一口气升到了24块,短短的一年两年之间就升值完毕了。结果热情来得快,去得快,一下就结算了。热情就跟沙一样,很可怕的,到处乱算。所以币值的升值非常重要,我个人的看法是币值一定要缓缓上升,不能像台湾股市崩盘的前车之鉴,就是因为新台币升值过快一次到位造成的悲剧。
我们现在看到人民币的升值非常缓升,这是一个非常高明的政策,非常好。我在华尔街解除了很多财经界的人士,他们都预测人民币对美金迟早要达到7块钱,还有人看到6块半,甚至看到了6块钱。我们都不要想这些,只要到了7块钱就有很大的增值潜力了。我们现在是采取缓升的政策,这个状况非常好。在这个状况下,我就可以说我们的沪深股市还有很长远的路要走,大家一定不要担心,这个股市还会好的。
第四点是更重要的,这第四点是胡老师经过20年做的统计数字,所有新兴的市场,甚至包括成熟的市场,包括美国华尔街和美国硅谷的股市,当时纳斯达克的发源地就在美国的硅谷,我看到过美国硅谷的发展。一个牛市形成以后绝对不会三两天就结束的,平均的寿命是4年零3个月,当年在台湾和很多媒体记者讲,哇,4年3个月,沪深股市到现在涨起来还不到两年,照平均值来看我们还有2年的好光景,所以我很荣幸的向大家报告你们真的是这么幸福,在这么美好的股市环境中一定要好好的把握。
说真的今天有点疲劳,讲的不对的地方请大家多多举手发言。我们投资股票的目的是什么?