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实质性参股券商上市公司对比研究（修正稿）

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楼主 大 中 小 发表于 2007-5-14 01:36  只看该作者

实质性参股券商上市公司对比研究（修正稿）

实质性参股券商上市公司对比研究（修正稿）

释义：
1、实质性参股商券指的是：参股券商比例相对较高（持有券商股份数量占上市公司总股本多为10%以上）、所参股的券商已经被托管或被宣告破产的除外；
2、对比研究范围：所参股券商2006年业绩、券商上市进程或安排、参股券商上市公司的参股数量、及占上市公司总股本的比重等。

（一）、主要券商、参股券商的上市公司及其参股比例等基本情况一览：

证券公司
(单位：亿元)
净资本
06年净利润
净资本利润率（%）
较高比例参股的上市公司及其每股含券商股数
中信证券（6030）
105.78
23.71
22.4
6249两面针0.28，6064南京高科0.08，6177雅戈尔0.09（余）
国泰君安（拟IPO）
24.36
15.07
61.8
0850华茂股份0.15，6611大众交通0.15，6203福日电子0.11，6650锦江投资0.11
国信证券（拟IPO）
29.08
14.52
49.9
6266北京城建0.2
广发证券（借壳0766S延边路）
28.95
12.17
42.0
0623吉林敖东1.57（借壳后的0766广发证券），6739辽宁成大0.91，0850华茂股份0.07
招商证券（拟IPO）
34.90
10.41
29.8
0031中粮地产0.26，6896中海海盛0.18
东方证券（拟IPO）
23.73
9.34
39.4
0748长城信息0.6，6170上海建工0.13，6639浦东金桥0.1
光大证券 （拟IPO）
27.74
8.97
32.3
6611大众交通0.06
华泰证券（拟IPO）
24.56
8.08
32.9
6122宏图高科0.16，0936华西村0.1
海通证券（借壳6837都市股份）
23.45
6.50
27.7
6826兰生股份0.36（借壳后的6837海通证券），6631百联股份0.1，6278东方创业0.06
国元证券（借壳0728S*ST化二）
23.61
5.54
23.5
6063皖能高新0.3（借壳后的0728国元证券），0543皖能电力0.13
长江证券（借壳0783SST石炼）
4.49
6754锦江股份0.17，6851海欣股份0.11，0615湖北金环0.1，0687保定天鹅0.1
华安证券
14.5
3.43
23.7
0543皖能电力0.13，6120浙江东方0.12，6287江苏舜天0.11，6278东方创业0.3，6054黄山旅游0.22
兴业证券
6.3
3.07
48.7
6530交大昂立0.22
西南证券（拟借壳6369ST长运）
19.4
2.94
15.2
0505*ST珠江0.35，6292九龙电力0.15
宏源证券（0562）
31.05
2.28
7.34
东海证券
9.8
2.01
20.5
6401江苏申龙0.19，6452涪陵电力0.15
渤海证券
1.44
0562泰达股份0.57，6821津 劝 业0.19
太平洋证券（拟借壳6181S*ST云大）
1.32
0547闽福发A0.16，6787中储股份0.08
首创证券（借壳0733S前锋）
1.30
0733S前锋现有流通股含1.008（扩股后的首创证券）
东北证券（借壳0686S锦六陆）
4.9
1.21
24.7
6881亚泰集团0.15（借壳后的0686东北证券）
国海证券（拟借壳0750S*ST集琦）
3.95
1.19
30.1
6310桂东电力0.76，6252中恒集团0.28，0953河池化工0.14
民族证券
1.16
6811东方集团0.24
浙商证券
1.13
6676交运股份0.12
德邦证券
10.43
1.0
9.58
6655豫园商城0.76
国金证券（6109）
5.35
0.9
16.82
恒泰证券
3.95
0.75
18.99
6191华资实业0.58
华鑫证券
0.34
6651飞乐音响0.47，6621上海金陵0.15
湘财证券
重组获批（增资至33亿）
6840新湖创业0.36，6156华升股份0.16（缩股后），6390金瑞科技0.14，0748长城信息0.08
爱建证券
重组获批（增资至11亿）
6643S爱建0.62（扩股收购后）


（二）、上市公司参股借壳券商比例排名（上市公司每股含券商股份数排名）与现今股价、每股净资产、净资产收益率（06年）、总股本、现有流通股数量对比分析：

5.11股价（元）

净资产（元/股）

券商估价

净资产收益率（06年/07一）

总股本（亿股）

流通盘（亿股）

0623吉林敖东1.57
116.71
8.44
69 （广发）
21.85/15.9
2.86
1.77
6739辽宁成大0.91
71.16
4.48
73 （广发）
28.57/18.4
4.98
3.98
6826兰生股份0.36
23.97
2.25
60 （海通）
23.61/0.62
2.80
1.33
6063皖能高新0.30
19.11
2.81
54 （国元）
6.89/2.64
2.27
1.44
6754锦江股份0.17
20.32
3.47
99 （长江）
10.63/2.67
6.03
1.88
6881亚泰集团0.15
23.86
2.29
144（东北）
4.72/3.63
11.59
9.41
0543皖能电力0.13
18.35
3.24
58 （国元）
1.93/2.36
7.73
2.42
6851海欣股份0.11
15.06
1.65
122（长江）
0.18/-0.21
12.07
5.36
6631百联股份0.10
20.67
3.50
172（海通）
7.26/2.94
11.01
6.72
0615湖北金环0.10
11.06
2.84
82 （长江）
1.49/0.64
2.12
1.43
0687保定天鹅0.10
13.33
2.73
106（长江）
3.30/2.14
3.21
1.51
0850华茂股份0.07
20.52
1.77
85 （广发）
9.28/1.50
6.29
3.37
6278东方创业0.06
16.18
3.46
35 （海通）
5.27/1.54
3.20
1.11


（三）、上市公司参股券商比例总排名：

上市公司

股价

净资产

券商估价

上市公司

股价

净资

券价

0623吉林敖东1.57
116.71
8.44
69 （广发）
6896中海海盛0.18
15.62
2.54
73
6739辽宁成大0.91
71.16
4.48
73 （广发）
6754锦江股份0.17
20.32
3.47
99
6310桂东电力0.76
28.33
4.26
32 （国海）
6156华升股份0.16
14.45
1.37
82
6655豫园商城0.76
33.86
5.29
38 （德邦）
6122宏图高科0.16
18.90
3.36
97
0748长城信息0.68
24.30
3.31
31 （东方）
0547闽 福 发0.16
14.97
1.88
82
6643 S 爱  建0.62
22.38
1.44
31 （爱建）
6881亚泰集团0.15
23.86
2.29
144
6191华资实业0.58
24.17
6.53
30 （恒泰）
6621上海金陵0.15
13.22
1.91
75
0562泰达股份0.57
20.02
1.61
32 （渤海）
6292九龙电力0.15
12.02
2.78
62
6651飞乐音响0.47
18.01
1.53
35 （华鑫）
6452涪陵电力0.15
10.86
2.96
53
6278东方创业0.36
16.18
3.46
35 （海华）
6390金瑞科技0.14
20.20
5.85
103
6826兰生股份0.36
23.97
2.25
60 （海通）
0953河池化工0.14
10.90
1.30
69
6840新湖创业0.36
10.50
1.20
26 （湘财）
6170上海建工0.13
16.40
4.82
89
0505*ST珠 江0.35
6.03
0.52
16 （西南）
6676交运股份0.12
14.32
2.84
96
6063皖能高新0.30
19.11
2.81
54 （国元）
6120浙江东方0.12
11.80
2.07
81
6252中恒集团0.28
12.77
1.68
40 （国海）
6650锦江投资0.11
19.28
2.86
149
6249两 面 针0.28
35.93
5.43
109（中信）
6203福日电子0.11
10.83
1.40
86
0031中粮地产0.26
22.76
2.16
74 （招商）
6851海欣股份0.11
15.06
1.65
122
0543皖能电力0.26
18.35
3.24
58 （国华）
6287江苏舜天0.11
13.11
1.95
102
6811东方集团0.24
26.15
11.15
63 （民族）
6639浦东金桥0.10
18.91
3.58
153
6530交大昂立0.22
14.37
4.02
47 （兴业）
0936华 西 村0.10
12.39
2.55
98
6054黄山旅游0.22
18.37
1.66
76 （华安）
6631百联股份0.10
20.67
3.50
172
0850华茂股份0.22
20.52
1.78
85 （国泰）
0615湖北金环0.10
11.06
2.84
82
6611大众交通0.21
25.66
2.85
109（国泰）
0687保定天鹅0.10
13.33
2.73
106
6266北京城建0.20
21.88
4.20
88 （国信）
6177雅 戈 尔0.09
26.49
4.51
265
6401江苏申龙0.19
9.74
1.45
44 （东海）
6787中储股份0.08
14.27
2.61
146
6821津 劝 业0.19
10.75
1.58
48 （渤海）
6064南京高科0.08
26.97
6.81
252


注：上述表格中的券商估价或券价=扣减净资产后的最新收盘价（5月11日）/每股含券商股数，该结果并无多大意义，但通过横向比较，可以非常粗略地看出因参股券商的股价溢价程度，该数值的高低应与股价的高估情况呈正相关，也就是说，同等情况下，该数值较低的对应股票，后市应更有潜力，或风险较小点。

结论：券商板块潜力股（参股比例高、所参股的券商资质好、且相对股价较低）：

60063皖能高新、000543皖能电力、600278东方创业、600252中恒集团、600821津 劝 业、600401江苏申龙、600452涪陵电力、000615湖北金环、000936华 西 村、600840新湖创业、000748长城信息、600310桂东电力、600655豫园商城、600643 S 爱  建、600191华资实业、000652泰达股份、600651飞乐音响、600826兰生股份、600530交大昂立、000505*ST珠江。
戒急用忍~

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